7月14日-15日召开的全国欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网工作会议,提出了服务实体经济、防范欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网风险、深化欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网改革三项重要任务,这是今后搞好欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网工作、促进经济稳健运行和顺利转型升级的重要保障。会议着重强调了欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网监管在促进欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网发展的同时防范系统性欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网风险问题。“欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网要把为实体经济服务作为出发点和落脚点”,“完善欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网市场、欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网机构、欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网产品体系”。“要以强化欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网监管为重点,以防范系统性欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网风险为底线,加快相关法律法规建设,完善欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网机构法人治理结构,加强宏观审慎管理制度建设,加强功能监管,更加重视行为监管”。“要完善市场约束机制,提高欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网资源配置效率”。
怎样强化欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网监管,减少重复监管和监管空白,提高监管的有效性,防范欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网系统性风险。会议提出了一个新的理念:功能监管和行为监管。什么是功能监管和行为监管,与机构监管是什么关系?
机构监管就是欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网监管部门对欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网机构的市场准入、持续的稳健经营、风险管控和风险处置、市场退出进行监管。功能监管就是对相同功能、相同法律关系的欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网产品按照同一规则由同一监管部门监管。比如银行销售基金产品要到证监会获得基金销售牌照。行为监管是针对从事欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网活动的机构和人,从事欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网业务就必须要有欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网牌照,从事哪项业务就要领取哪种牌照。对有牌照的机构要监管,对没有牌照从事欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网业务的更要监管,无照经营就要严厉打击。相同欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网产品不按照同一原则统一监管是造成监管空白、监管套利的重要原因,也是当前欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网秩序混乱的重要原因。因而树立功能监管与行为监管的理念是欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网稳定的重要基石。
落实功能监管和行为监管首先要统一对欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网产品的法律关系和产品性质的认识,这样才能明确监管的主体和监管边界,才能监管追责。
当前欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网秩序的混乱主要反映在资产管理市场(也称理财市场)和同业市场。银行、证券、保险、信托和基金管理公司都在发行各自的资管产品,其特点都是集合投资,法律关系是信托,产品属性是证券。但由于认识的不一致,资管产品无法实行统一监管,非法从事理财业务也没有一个部门去查处。尽管目前已责成人民银行牵头制定资管产品的规则,但如果不明确其产品属性和法律关系,不明确一个监管部门监管,还允许银监会、证监会、保监会对自己管的机构的资管产品制定监管细则,那么资管市场的监管套利是无法消除的。就像公路上,交通规则一致,但如果站了军方、政府、公众三个警察指挥三类车辆,能期望交通秩序改善吗?
因而欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网稳定要从欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网回归为实体经济服务做起,但欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网秩序的维护要靠法制完善、监管责任明确和严肃追责。
从法制讲需要修改《证券法》,扩大证券的定义,把集合投资计划明确为证券,纳入《证券法》调整范围,由证监会统一监管。要修改《信托法》明确信托经营的原则。要把《证券投资基金法》改为《投资基金法》,将所有的公募、私募集合投资行为纳入调节范围,规范资产管理市场。