2014年9月25日上午，清华大学五道口欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网学院常务副院长廖理教授在清华五道口欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网EMBA 2014秋季班扬帆启航仪式上，以《互联网欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网的最新发展和道口的创业使命》为题发表主题演讲，并号召2014秋季班新生们弘扬创新创业的文化，共同抒写五道口新的篇章。
以下为发言实录：
?????? 大家早上好，首先请允许我代表清华大学五道口欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网学院欢迎大家加入五道口的大家庭，从今天起你们就成为五道口的一员，共同肩负五道口发展的使命。
?????? 2011年清华大学百年校庆之后，我们开始筹建清华大学五道口欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网学院。在过去的三年里，我们基本完成了教学和科研的布局，在教学方面，除现有的硕士、博 士项目之外，我们还跟康奈尔大学联合举办双学位欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网MBA项目，我们也在欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网EMBA项目基础上，今年又开通了欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网DBA的项目。在科研方面，我们今年在 “一行三会”的直接支持下，成立了国家欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网研究院。研究院未来将由一系列研究中心组成，主要目的是集中全国乃至全世界的优秀力量，为中国的欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网和经济政策 做支撑研究。
?????? 五道口欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网学院在师资方面，有非常好的传统，有大量的业界导师，既包括在监管层担任领导的校友和其他欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网领域的领导，也包括在业界非常活跃的欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网领袖，再加上我们目前正在加大全球招聘师资的力度，构成一个立体的师资组合，既有学术高度，又了解中国实践。??
总体来说，学院目前教学和研究的布局基本上趋于完成。未来的任务是要深度耕耘，在五道口前30年书写中国欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网史辉煌的基础上，重新创业，把学院建设得更好。
?????? 我今天想借这个机会跟大家分享一些我们在互联网欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网观察和研究方面的进展,今年暑假我们组织了一个团队前往美国考察互联网欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网企业，在硅谷、亚特兰大、纽 约考察大概20家左右的互联网欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网创业企业。在这里，我跟大家分享我们看到的几家互联网欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网的创业企业，以及它给我们带来的启发。
第一家企业：SoFi。
?????? SoFi是一个垂直的P2P网贷平台。在美国最早做P2P平台的是Prosper和LendingClub，这两家目前发展都不错，特别是 LendingClub最近要上市，但是这两个都是综合性的P2P平台，它的借款人来源比较多样化和分散，投资人也比较分散。SoFi比较有意思，我们叫 垂直的P2P平台，它是专门面向高校学生进行放贷的平台。它还是一个很典型的硅谷创业企业，由四位斯坦福的学生在硅谷创办，由于业务比较纵向，目前规模相 对较小。到目前为止，Sofi大概发放了5亿美元左右的贷款。由于美国学生贷款大多数由联邦政府发放，利率较高，所以Sofi通过再贷款的形式向学生发放 贷款，使得每位学生的借款总额能够节约1万美元。他们也引进了华尔街投行的传统做法，这是传统欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网和互联网欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网结合的典范，大规模地进行资产证券化，也是 美国第一家将P2P资产进行证券化的企业。
?????? 大家可能还不太了解美国学生贷款。我们一提到美国的贷款市场，大家就会想到美国的房地产贷款市场和信用卡市场。其实学生贷款已经成为继房地产贷款和信用卡贷款之后，又一大规模贷款市场。2012年，学生贷款达到了将近1万亿美元的规模，成为美国最大的贷款市场。
?????? 美国的学生贷款市场，一直以来由联邦政府所主导，利率相对较高。同时，贷款只分几个大类，对学生不再细分，同类贷款中大家毕业后还款的利率都一样。到 2010年的时候，联邦政府主导的几类学生贷款利率都比较高，Stafford学生贷款是6.8%，Plus贷款是8.5%，还有小部分的私人学生贷款利 率更高，这就是大概的市场背景。
?????? 2011年，4名斯坦福的学生创办了SoFi，并在2011年底开始了业务探索，他们从校友那儿筹集了大概200万美金，尝试借给在校读书的学生，发展很 快。2012年，人人网给SoFi投了第一笔投资，这次去硅谷也正好碰到陈一舟，我们一块儿在硅谷吃了个饭，他也向我们介绍了他投SoFi的基本情况。
?????? 2013年开始，SoFi基本上停止向学生发放贷款，转而做再贷款，即对那些已经拿到联邦政府支持的借款学生进行再贷款，用利率比较低的借款来置换利率比 较高的借款。去年他们也进行了第一个资产证券化项目，评级还不错。今年我们去的时候，SoFi团队跟我们介绍了他们已经进入了房地产贷款市场。我问他们为 什么进入房地产市场，他们说要为学生提供终身服务，在上学的时候提供学生贷款，学生毕业了以后还要买车、买房，他们就向学生提供终身的资产服务，学生以后 还会有这样的贷款需求。SoFi目前就是凭借老会员的优势，进入了房地产贷款市场。
?????? SoFi的P2P平台在美国非常特殊，我们叫它垂直平台，是因为SoFi只面向商学院的学生。美国有3000所高校，他们只选定了前200所学校，认为好 学校的学生一般信用比较好。这些学校的学生的平均违约率只有1.6%，远低于所有学生贷款的平均水平。SoFi在这些学校里面只挑那些热门的专业，通过这 样的挑学校、挑专业的方式，比较好地管理了风险。
?????? SoFi全称叫Social Finance（社交欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网），鼓励在校生和已经毕业的学生积极沟通，这些沟通不但使得出借人了解到借款人的情况，同时也加强了他们之间的交流，对于他们的 职业发展也都有很大的帮助。虽然社交欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网在美国有很多，但基于P2P平台的社交欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网是由SoFi第一次提出。
?????? 贷款利率方面，因为长期以来联邦政府向学生的借款利率都是一样的，而SoFi能够做到差别化的定价，即根据每个人不同风险进行定价，这也是他们很大的优 势。SoFi的除贷款外还提供全面的配套服务（刚才说的就业服务等等），也通过资产证券化增加企业的流动性，属于垂直的P2P平台。我个人认为，那些面向 特定资产的、对于投资人也有一定限制的垂直P2P平台，或许有可能成为第一批迅速成长的企业。
第二家企业：LOYAL3
?????? 这个企业特别意思，2008年在加州成立，是硅谷非常典型的一个创业企业。和LendingClub一样，LOYAL3一开始也是Facebook的一个 应用，最早的时候提出“客户持股计划”，即怎样才能够让一家消费品企业的客户成为这个企业的股东？LOYAL3就是基于这样的一个理念设计的平台。我们都 知道美国有很多上市公司，比如这次阿里巴巴上市一发行股价就是八九十块钱，买一万股就是八九十万美元，普通老百姓买不起。这个平台做了一个切割，通过众筹 的方式使得些普通老百姓能够以很小的金额买一家上市公司的股票，实现了众筹化的股票投资。LOYAL3在去年的时候提出了Social IPO（社会化IPO），所以所谓欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网的民主化，已经渗入到传统欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网的各个角落。
?????? LOYAL3的创始人Barry Schneider也是一个连续创业者，他到过五道口两次，我们做了非常深入的沟通。他说他的使命是使人们能够简单、快捷地投资自己喜爱的品牌，简单地说 叫“拥有你所爱，让粉丝成为股东”，他的途径主要是通过社交媒体地应用。最有意思的是平台对这些投资人没有交易费用，没有佣金，也没有任何其他的费用。那 他怎么赚钱呢？他向企业收费。我们看都是一些什么企业，二十一世纪福克斯公司、美国很大的连锁院线AMC、亚马逊、苹果……，实际选择购买的金额可以从 10块钱开始投，你可以投10块钱、25块钱、50块钱，你投资于任何一家跟他合作的公司的股票，不能超过2500块钱。所以他定位就是“屌丝”、粉丝， 让粉丝成为股东。你选择好股票之后加入，然后就可以投资了。
?????? GoPro有些同学听说过，一个新型的适合运动人群的防水相机，它在IPO的时候通过LOYAL3进行了社会化的IPO。当然LOYAL3本身是有美国的 券商经纪牌照的，但是IPO的时候就要求每个人投资金额稍微高一点，至少350块钱，其实350块钱金额也并不多。每个人可以预约，每个IPO可以投 100块钱到1万块钱之间，最后根据成交情况参与IPO。有人说这不是跟我们国内网上发行股票一样吗？但是他的投资金额还是比较小，我们都知道在美国上市 的公司，有的甚至股价超过十几万美金，比如巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司就是十几二十万美金一股。
第三家企业：在线理财平台PERSONAL CAPITAL
?????? 这家公司是Bill Harris创办的，大家可能不知道，他是第三方支付Paypal（贝宝支付）的第一任CEO，当时和Elon Musk一起战斗过的，也是一个连续创业者。由于在业界非常成功的创业经历，他刚刚有这个想法的时候，就拿到了投资。虽然他自己也很有钱，但是做创业就要 遵循创业的规则，所以还是拿了投资。
?????? PERSONAL CAPITAL这个网站是提供免费的家庭资产负债服务，通过各种智能算法帮你优化家庭资产负债，你如果有问题，他也可以给你提供真人理财顾问，是一个免费 加收费的模式。PERSONAL CAPITAL现在已经完成了多轮的融资，我们去访问Bill Harris时他也特别开心，很早就在公司等着我们，给我们从头讲他创业的过程，充满激情，我们感受特别深。
?????? 由于Bill Harris有私人顾问的形式，他对最小理财额度有一定的要求，大概在10万美金左右，10万美金以上不同金额有不同的利率。他和传统的理财行业相比，完 全是基于线上，个人的顾问也是线上和电话形式的，基本上取消了面对面的传统理财服务，降低了传统理财门槛。前一段时间，工行私人银行部的一个团队来五道口 访问，提到现在工行有10万人左右的高端私人银行客户，但对于国内私人银行客户的门槛是800万人民币，超过100万美金，这个门槛还是相对比较高。因 此，PERSONAL CAPITAL以互联网作为主要的渠道，大规模的同时又实现了定制，操作简单、符合新一代互联网人的需求。
?????? 在美国还有其他基于互联网的理财平台，比如说Mint，全部是免费的，比如说WeathFront，是面对硅谷高科技人群的。但是Personal Capital综合了这两家的优势，既有免费的服务，又有收费的服务。
第四家企业：Kabbage
?????? Kabbage是我们在亚特兰大参观拜访的，这家公司我们很早就关注了。Kabbage俚语是“白菜”，也是钞票的意思。这次我们是通过亚特兰大两位华人 校友联系的，去了以后两位校友非常吃惊，说有这么棒的一个企业在亚特兰大，他们都不知道，反而问我们怎么知道的。为什么这些互联网欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网在我们看来这么眩 目，在美国并没有引起很大的波澜？
?????? 我们都知道阿里也做一部分基于线上的、给网店进行放贷的服务，但是阿里基本上是服务于自己的客户。Kabbage主要是基于第三方网店的数据，向这些网店 放贷。Kabbage 2008年成立于亚特兰大，一开始面向eBay，后来面向雅虎、亚马逊这些美国最大的网上平台电商，主要是网上提供借贷款服务。后来UPS入股，他又拿到 了UPS所有配送的数据，增加了他对这些企业的判断依据。
?????? 最后推出了Social Climbing评分系统，利用Facebook、Twitter这样的社交媒体的数据，对一个客户的信用进行判断，作为重要的决策支持。虽然 Kabbage很快要进行IPO，但参观后感觉公司的氛围比较随意，总体上还是创业的氛围，总共100来人，发放贷款却已经呈指数级上升，有两项专利。同 时，由于贷款到目前为止都是它自己发放的，所以还有9000万的债权融资。Kabbage的口号叫“7分钟放贷”，只要借款人提供社交数 据，Kabbage通过后台计算，几分钟就能做出放贷的决策。它使用哪方面的数据呢？一是eBay、亚马逊这些电商本身的数据，包括上面的销售、信用记 录、客户的评价、流量、社交数据、Facebook和Twitter；二是合作数据，包括UPS数据。我们都知道在美国有一个财务软件公司Intuit， 很多网商都用他们的财务软件Quickbooks这个做财务记账，网店如果要从Kabbage这儿拿钱，要把所有的记账信息给Kabbage，所以它有完 整的记账体系数据，还有社保号、信用卡号、家庭住址等等其他数据。统计这几方面的数据，Kabbage形成自己的算法，迅速地为一个网店进行放贷。
?????? Kabbage最近还推出了自己的评分标准，他们号称要做一个和著名的评分公司FICO相抗衡的评分体系，如果你愿意从我这儿借贷款，你就把信息给我，我 可以给你一个评分，还可以给你一个指导，提高评分的原则。我们这次也去了FICO的总部，他们对于采用一些新的数据，包括社交媒体上的数据就比较慎重，所 以这就是新欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网和旧欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网的一个重要的区别。
?????? Kabbage这样的评分体系使我们迅速进入一个叫“一切数据皆有价值”的时代，他现在实际上是一种商务垫款，以此规避了美国对于银行的监管。在美国有一 个著名的问答网站Quora，评论Kabbage的时候，有人讲了一句话特别有道理：如果Kabbage拿到银行牌照，未来的银行就会只是有银行牌照的技 术公司，全是基于数据的。
原来我们都是基于大量的文献研究互联网欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网，这次去美国切身体会，我们有几个总体的印象：
?????? 印象一，互联网欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网对美国欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网企业影响不是特别大，不像国内的P2P、余额宝等对于国内的欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网体系冲击这么大。我的很多朋友没有听说过 LendingClub，我们和二十几位在华尔街工作的清华校友也作了一个沟通，很多人不知道P2P。所以可见由于美国已经建成了非常发达、多层次的资本 市场，非常发达的欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网服务体系，所以大家对于利用互联网来提供欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网服务所带来的冲击不是特别敏感。
?????? 印象二，互联网欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网和传统欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网在加速融合。两个著名的P2P平台LendingClub、Prosper，都在出借端引入了大量的投资者和银行，像Kabbage也在借出端引入了银行。所以传统欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网机构和互联网欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网的结合越来越紧密，这是一个非常明显的趋势。
?????? 印象三，美国创业企业的责任感非常强。像LOYAL3，意识到中国巨大的市场，就想把社交化、社会化的IPO，把粉丝变成股东的理念推广到中国。当他们知 道中国每人每年能换5万美金的外汇，他想建立一个通道，类似于沪港通那样，通过一定的制度安排，使得中国人能够通过平台来买美国的股票。他们这次主动让我 们来介绍，跟证监会、外管局沟通，雄心很大，并不局限于美国本土的业务。我们在亚特兰大看到另外一个做比特币支付的企业BitPay，那个创始人也是反复 地去国会做听政，反驳比特币是非法货币的观点，并强调比特币的优势以及未来会怎么样改变这个世界。他们这种责任感和改变世界的理念，我觉得都值得我们学 习。
?????? 最后一个印象是整体的创业氛围，包括LOYAL3的创始人Barry Schneider，Kabbage的创始人Bill Schneider，他们都是一辈子创业、连续创业。这样的一个创业氛围使美国出现一批又一批的创业企业，这是推动这个国家前进的一个非常重要的动力。
?????? 上一次2014春季班扬帆启航仪式的时候，我给大家讲到了贝宝黑帮，我想今天再跟大家讲讲贝宝黑帮。我们都知道Paypal是在2000年迅速成长起来的 一个基于互联网的第三方支付公司，上市以后被eBay收购了，之后他的大批高管创始人就离开了贝宝支付，进行了一连串的创业和投资，影响了一批又一批在美 国的创业者和投资人，他们引领了硅谷乃至全美国和全球的创业精神。
?????? 这里有两个关键人物，这两个人大家可能不是特别熟悉：一是特斯拉的创始人Elon Musk,二是Peter Thiel。其实贝宝支付是Elon Musk当时创办的X.com，和Peter Thiel以及Levchin创办的在线支付公司合并而成的。这三个人都各自有各自的传奇，Elon Musk创办的特斯拉纯电动车，还创办了可回收火箭的航天公司SpaceX，目前已经源源不断地把美国航天工具运到空间站，变成了一个盈利的公司，他最近 还要做超高速的管道交通。Peter Thiel是Facebook的第一个外部投资人，还投资了很多非常有名的企业，包括一家用大数据反恐的企业。而Levchin是Paypal主要的创始 人之一。这样一批创业者、投资家，引领了美国一代创业潮流，他们的创业精神特别值得我们去学习。
?????? 我们学院，在过去30年，老道口人领先于其他院校树立了一套完整的现代欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网教学、研究体系，培养了一大批引领欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网实践潮流的人才。新的清华大学五道口欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网 学院成立以后，我们更应该有这样的创业精神。中国目前站在一个新的历史转折点，面临深化欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网改革，全球欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网市场不断变化。为了应对新的形势，保持充满激情 的创业精神就特别重要。
?????? 所以我希望同学们以贝宝黑帮为榜样，秉承创业精神，我们要做道口红帮，做中华民族的创新创业之帮。希望在五道口学习期间，同学们能培养并且发扬光大这样的创业精神，不断地传递给以后的学生和校友，共同把五道口建设好。
?????? 谢谢大家！