?????? 10月29日，国家开发银行原副行长高坚做客“清华五道口欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网家大讲堂”，发表题为“宏观经济与资本市场”的演讲时说。
?????? 演讲中，高坚从历史的角度分析了中国经济高速增长的原因，回顾了中国财政欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网体系的改革过程。同时，结合欧美等发达国家的发展经验与教训，他提出中国未来欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网市场发展的改革需要进一步推进市场化。
中国经济发展潜力巨大
?????? 三季度中国国民生产总值增长率降低至6.9%，国内外也有越来越多的声音唱空中国，对中国经济发展前景持悲观态度。但高坚认为这些声音低估了中国经济增长的潜力，并没有充分考虑中国经济发展中各方各面的因素。
?????? “我不认为中国的经济现在是7%，明年是6.5%，后年有是6%，逐年的递减，这个没有任何的道理。”
?????? 在索洛经济增长模型的基础上，他从劳动、资本、技术、制度和知识五个层面分析了中国的经济增长潜力。
?????? 他 认为劳动力层面上，农村的改革会进一步释放劳动力，并且中国在以机器人为代表的高端加工业上与美日等发达国家的差距在缩小，可以进一步提高劳动生产率；资 本层面上，随着欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网市场改革的加速，资本市场的效率会进步提高，民营企业、中小企业的融资问题会得到进一步解决；技术层面上，军用技术向民用产业的转化将 在很多领域带动技术进步。以华为中兴为代表的中国企业，特别是民营企业的专利申请已经居世界领先地位。中国的研发支出已经居世界第二位。“大众创业、万众 创新”的局面将为原创技术的发展奠定坚实基础；知识层面上，随着教育的发展，以80后，90后为代表的具有先进知识的中国新一代会给带来更多的知识创新；最后制度层面上，通过改革开放实现的从计划经济到市场经济的转换可以带来巨大的经济增长效益，即改革红利。
制度改革贯穿中国经济增长
?????? “中国巨大的潜力要怎么实现？”回顾分析改革开放后35年的中国经济发展历史，高坚认为还是需要制度改革。
?????? 改革开放后，中国政府在制度层面一步一步推动的市场化革新。
?????? 他指出80年代的中国经济依靠“简政放权”，中央向地方放权、政府向企业放权、企业向个人放权，这增加了地方政府、企业和个人的自主权和积极性。
?????? 而90年代依靠欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网市场的建立和欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网体制的改革推动了中国经济的发展。中国政府在财政欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网体系进行了许多大胆的尝试，比如进行分税制改革，股份制改革，建立现代的股票市场，同时推动国债市场化。以上的尝试打破了长久以来的“欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网压抑”（Financial Repression），建立一个初步的欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网市场和欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网体制的框架。
?????? 2000年后，中国加入WTO后抓住市场机遇，扩大了国际市场需求，同时进一步推动政策性银行与地方政府的合作，加强中国基础设施投资建设，实现了政府财政收入10%以上的高速增长。
?????? “10年的机遇，中国进入了世界第二大经济体的地位，”他表示说，“需求供给两个方面（的变化）反映了一种制度上的进步。”
同时，他以国家开发银行与地方政府的合作为例，进一步阐述制度政策的转变如何实现经济上的“溢出效应”。他表示国家开发银行的贷款支持刺激了下游民营企业的“溢出”效果，提高了全要素增长率。根据模型测算，国家开发银行为中国经济发展贡献了17.7%的全要素增长率。
中国需要建立发达的债券资本市场
?????? 谈到未来中国的发展，他认为中国欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网市场是中国经济发展的核心。他表示，目前以银行间接融资方式为主的欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网体制仍然占主导地位。这种情况与欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网市场的发展方向不相适应，阻碍了欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网市场的健康发展。因此，需要进一步推动欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网市场的改革。
?????? 他特别强调债券市场发展。他指出中国欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网体制早期参照欧洲日本体制，建立了以银行为主体的欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网市场结构。但是欧洲的主权债务危机表明银行的资产配置特点使其难以充分消化国债带来的风险，因而需要学习美国，建立以资本市场为主体的欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网市场结构。
?????? “经济危机后，有人认为资产证券化导致了欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网危机，所以我们就不应该搞资产证券化，”他说，“但是通过资产证券化才能使资产流动起来，从而提高资产的使用效率。”
他总结时说，中国需要欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网创新，同时也需要厘清相关监管部门职能，这样才能形成一个完善的资本市场体系。
?????? 高坚，国家开发银行原副行长，清华大学五道口欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网学院兼职硕导。他奠定了中国债券市场的发展基础，对中国财政系统和欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网系统有着深入的研究，被称为“中国债券市场之父”。曾著有《中国债券资本市场》、《中国国债》、《中国国债市场化进程研究》等多部作品。
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