清华五道口暑期社会实践资产证券化主题调研支队以“化鹏展翅万里路，筚路蓝缕十年期——资产证券化试点十周年”为主题，旨在通过国内证券化市场的发展，让同学们更加深刻地理解这十年来欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网市场和制度建设的历程，讲好中国故事、感悟时代力量。
同学们组织起线上访谈活动，积极对话各方欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网机构，深入了解国家欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网创新--资产证券化试点十周年的成果。为了让同学们更加完整地感受到国家的欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网创新成果，调研支队的访谈对象涵盖了银行、证券、基金、评估机构及交易商协会，通过与资产证券化中各环节欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网机构的深入交流，同学们感受国家关注欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网创新与构建多元化欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网体系的决心。
招商证券：欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网创新 助力经济转型升级
在资产证券化试点的欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网创新浪潮中，招商证券是首当其冲的响应者。恪守着“家国情怀，时代担当；励新图强，敦行致远”的核心价值观，招商证券致力于建设一个创新引领、贡献卓越的中国最佳投资银行。部门负责人孙源说到：“在招商证券三十年的发展历程中，积极响应国家号召，旨在助推中国经济转型升级、助力社会财富保值增值。”
回首国家资产证券化试点初期，招商证券早就加入到市场的建设中，并参与了许多首单项目的设计和发行工作中。并且，招商证券也积极地收集市场的反馈信息，反用于产品的改进研究。同时，招商证券同样重视投资者的成长，会针对投资者关心的问题进行交流，耐心培育市场对资产证券化产品的接受度。
孙源还说道：“中国的资产支持证券市场仍在不断发展，对于这样一个蓬勃发展的行业，招商证券业会将自身的标准与信息披露制度变得越来越完善，随着市场一同成长。”
图为支队成员访谈招商银行
招商银行：灵活运用资产证券化工具，实现经营目标
招商银行是当前市场发行信用卡资产证券化项目规模最大、最频繁的银行，也是全市场唯一坚持采用循环购买结构和全账户结构的银行，在业务系统改造等方面具备行业领先优势。在不良资产证券化方面也有相当丰富的业务经验。
招商银行资产证券化团队主管邹萌从资产证券化的业务类型讲起，对资产证券化的流程、市场、发展和功能等进行了习题的概述。邹萌从盘活信贷资产、释放风险资产、处置不良资产、调节收入结构和拓宽融资渠道等各方面论述了资产证券化业务对银行的作用，并初步介绍了招商银行从事证券化业务在盈利能力、流动性等各方面的考量。招商银行的独特视角、深入浅出的讲解令同学们受益匪浅。
博时基金：接触国内公募REITs一线实操
博时基金是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一，也是首批公募REITs产品的管理者之一，在REITs产品方面具有丰富的一线经验。
博时基金的胡海滨从国内REITs的发展历程、市场概况、经济效用、海内外REITs对比、交易结构、底层估值等方面对国内公募REITs市场进行了系统的概述。控制、物业服务、安全管理以及坪效提升等方面。
在问答交流环节中，胡海滨为实践支队的成员们介绍了全国基础设施REITs试点项目库的相关内容，并且为大家解答了欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网：保障房REITs和REITs项目执行流程等相关问题，现场气氛热烈。
中诚信：信用评级市场初探
中诚信国际信用评级有限责任公司的前身中国诚信证券评估有限公司，始创于1992年10月，是经中国人民银行总行批准成立的中国第一家全国性的从事信用评级、欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网债券咨询和信息服务的股份制非银欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网机构。
通过对话中诚信国际的陈静，同学们就我国ABS市场的情况、ABS评级方法与模型等重要话题展开了探讨，同学们对证券评估有了更加深入的了解，提升了自身的欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网素养。对ABS的基本信用分析方法让同学们尤其感兴趣。陈静详细地介绍了信用评级通过模拟违约场景和现金流，再结合交易文件对分配机制的约定以及费用参数，得到券端的现金流分配情况，以及根据现金流模型测算证券的预期损失和预期期限，得出模型分析结果，并分析交易的主要风险及缓释措施、重要参与方履约能力等综合评价各级证券信用的基本思路。
感悟和体会
过去十年，我国的证券化市场经历了从萌芽到发展壮大、各项制度从初设到逐步完善的历程。实践支队的成员们很荣幸能够通过这一次实践活动与诸多头部一线市场机构和监管部门有关负责人近距离交流，探讨国内资产证券化实务问题。相较于国外市场，国内资产证券化市场方兴未艾，有着很大的发展前景，同时目前也有不完善之处。
这次实践活动让实践支队的成员们对资产证券化各个细分市场和产品也有了更全面和深入的了解，并且通过国内证券化市场的发展，让成员们更加深刻地感受到了我国近十年来欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网市场和制度建设的脚步历程，对于资产证券化产品如何支持、服务实体经济有了更深入的理解。实践支队的成员大多在资产证券化领域进行实习实践，未来希望投身于资产证券化领域，纷纷表示本次实践活动诸多嘉宾的分享令其受益颇多，相信这次宝贵经历对其今后的实习与工作将有很大帮助，希望未来能够像诸多优秀的五道口人一样扎根中国大地，投身资产证券化领域的欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网实践，更好地服务实体经济。