研究报告【2019年第18期】China's Financial Network with International Spillovers: A First Look

时间: 2019-12-12 10:51 来源:欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网与发展研究中心 作者:Ma Jun,Jian Yang,Ziliang Liu 字号: 打印

摘要

本文从欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网冲击传导的角度刻画了国际欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网危机后的中国欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网机构网络,根据欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网机构之间的相互影响以及单个欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网机构对整体欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网系统的净影响来识别系统重要性欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网机构,并研究中国与四个主要国家欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网体系之间的风险传染。本文得到以下结论:(1)尽管银行在中国的欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网部门占主导地位,非银欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网机构在欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网风险传染中也起了重要作用,显示近年来中国影子银行问题的重要性。(2)以市场为导向的大型商业银行在欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网风险传染过程中的影响比四大国有银行更为显著。(3)2008年欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网危机后,中国的欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网机构的风险对四个主要国家的欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网机构的风险有显著的溢出效应,其中,对日本欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网机构的影响尤为显著。(4)货币政策变化是影响其他欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网机构对某一特定欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网机构的溢出效应的主要因素,而各个欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网机构的特质是决定该机构对整个系统风险溢出效应的主要因素。上述结论对中国的欧洲杯外围竞猜_欧洲杯盘口-投注|官网监管有重要的政策含义。

全文下载:China's Financial Network with International Spillovers: A First Look