摘要：

? ? ? ?服务商（servicer）在资产证券化交易中扮演着重要角色并对资产支持证券的发行和交易产生直接或间接的影响。在当前国内资产证券化流程中，证券化的各参与方对专业化的服务商作用还缺乏足够的认识。本文以美国按揭资产证券化服务商为例，从其历史发展、交易定价中的作用、评级过程、服务权市场和服务商监管五个方面系统探讨了服务商的演变、功能和意义，并结合案例进行了阐释。理解服务商在美国资产证券化中的作用对于中国资产证券化的规范化和专业化发展有着重要借鉴意义。

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